1. 현대모비스 (012330) - 현대차그룹의 '현금 금고'
가장 강력하게 추천되는 후보입니다.
- 현금 보유력: 순현금만 약 7~8조 원 이상을 보유한 그룹 내 '현금 부자'입니다.
- 낮은 배당성향: 형제 격인 현대차, 기아가 배당을 대폭 늘릴 때도 모비스는 미래 투자(전동화)를 이유로 배당성향을 15~20% 수준으로 낮게 유지해 왔습니다.
- 투자 포인트: 이번 법안의 '직전 3년 대비 배당 5% 증가' 조건만 맞추면 대주주가 분리과세 혜택을 봅니다. 현대차그룹 지배구조 개편의 핵심인 만큼, 대주주의 상속세/증여세 재원 마련을 위해서라도 배당을 늘릴 가능성이 1순위인 종목입니다.
2. 삼성물산 (028260) - 밸류업의 '교과서'
삼성그룹의 실질적인 지주회사 격이지만 주가는 만년 저평가 상태입니다.
- 현금 흐름: 삼성전자로부터 받는 배당금만 조 단위이며, 자체 건설/상사 부문의 현금 창출력도 뛰어납니다.
- 배당 이슈: "관계사 배당수익의 60~70%를 환원한다"는 정책을 갖고 있지만, 연결 기준 실질 배당성향은 여전히 낮다는 평가를 받습니다.
- 투자 포인트: 이재용 회장 등 오너 일가의 상속세 납부 이슈가 여전합니다. 분리과세 법안 통과로 세금 부담이 줄어든 만큼, 삼성물산이 보유한 막대한 현금을 배당으로 풀 유인이 가장 강력해졌습니다. PBR(주가순자산비율)이 매우 낮아 주가 상승 탄력이 클 수 있습니다.